PFS поизитвно оценивает перспективы доллара в летний период
Мы позитивно оцениваем перспективы доллара на предстоящий летний период, особенно на его вторую половину, ожидая вместо традиционного "плавания в диапазоне" новую волну роста американской валюты. Суть нашего взгляда заключается в следующем. Тенденция весеннего периода, а особенно последнего месяца, показывает острую потребность в долларовой ликвидности и нарастание ее дефицита в еврозоне, что может иметь крайне негативные последствия для банков. В первую очередь, европейских. К настоящему моменту спрос на одномесячные и трехмесячные долларовые свопы с плавающей процентной ставкой вырос до 9-месячных максимумов, поскольку игроки вынуждены хеджировать существенное увеличение гэпа между ставками кредитования с разными сроками погашения. Ниже приведенный график (красный) показывает, что весной существенно усилился рост дифференциального свопа 1-месячного и 3-месячного Libor (одномесячный в базисе), а также график спрэда между 1-месячным и 3-месячным Libor, который демонстрирует аналогичную динамику, указывая на то, что темпы роста 3-месячной ставки существенно превышают темпы роста 1-месячной. При этом в четверг 3-месячная ставка Libor достигла 10-месячного максимума.
Динамика в основе дифференциального свопа сообщает о том, что рынок начинает испытывать проблемы в хеджировании рисков. Расширение спрэда по ставкам Libor не предвещает банкам ничего хорошего, поскольку для большинства ежемесячные потоки денежных средств по выплатам коммерческих и промышленных займов, а также некоторых ипотечных кредитов связаны с одномесячной ставкой Libor. Для розничных и оптовых торговцев финансирование обязательств, как правило, производится на основе 3-месячных ставок Libor. А дифференциальный своп в этой системе как раз является инструментом хеджирования рисков.
На данный момент банки еще не испытывают острых проблем в связи с образованием такой ситуации, поскольку долларовая ликвидность в еврозоне находится на достаточном уровне. Однако это происходит потому, что в разгар прошлогоднего кризиса ЕЦБ совершил колоссальное вливание денежных средств (442 млрд. евро) в банковскую систему, путем проведения в июне 2009 года аукциона, на котором денежные средства предоставлялись в кредит сроком на один год по фиксированной ставке в 1%. Соответственно в июне этого года эти кредиты должны быть погашены, что приведет к снижению ликвидности в еврозоне и к росту долларового дефицита.
Morgan Stanley пересмотрел прогнозы по доллару
Morgan Stanley изменил прогноз в евро/долларе на конец года в пользу американской валюты. Банк ожидает уровень 1.16 вместо 1.24 евро доллар в предыдущем прогнозе. Ключевым фактором изменения ожиданий Morgan Stanley является тот факт, что долговой кризис в Греции подрывает доверие к ЕЦБ. 19 мая курс евро/доллар протестировал минимумы в ответ на решение Германии запретить спекулятивные торги в акциях банковского сектора (продажи без покрытия). Затем этот запрет распространился на все акции. Согласно заявлению ЕЦБ, датированного 10-ым мая, центробанк начинает скупать государственные и частные долги, чтобы остановить кризис и спасти евро.
Курс фунт/доллар, по прогнозам Morgan Stanley к декабрю текущего года упадет до 1.2900. По доллару прогнозы были понижены только по отношению к иене, на фоне устойчивого, как отмечает банк, спроса на японские активы. Теперь Morgan Stanley ожидает курс доллариена в конце года на 98.00. Предыдущий прогноз предполагал достижение уровня 109 иен за единицу американской валюты. Согласно обновленным ожиданиям, Morgan Stanley прогозирует достижение этой отметки к концу 2011 года.
Nomura и Citigroup рекомендуют продавать евро против доллара США
Инвесторам следует продавать евро по отношению к доллару на сохраняющихся опасениях по поводу того, что долговой кризис в Европе еще не завершен и инвесторы будут продолжать уходить из европейских активов, говорят эксперты сразу двух финансовых организаций: Nomura International Plc и Citigroup Inc. Банковские ставки по которым выплачиваются 3-месячные долларовые кредиты (Libor), достигли 10-месячных максимумов на фоне слухов об ухудшении кредитоспособности финансовых институтов из-за суверенного долгового кризиса в еврозоне. Инвестиции в облигации еврозоны снизились на 6.7% в марте, согласно последним доступным квартальным данным. Опасения по поводу расширения кризиса ликвидности сохраняются.
Nomura рекомендует продажи в евро долларе от 1.2177 с установкой защитных стоп-приказов на покупку на 1.2880 евро доллар. Ранее банк рекомендовал продажи 14 мая после пробития 1.25 и 19 мая на 1.2350 евро доллар. Согласно ожиданиям Nomura International, в паре евро/доллар в ближайшее время должны быть реализованы цели на 1.1800 евро доллар.
UBS ожидает роста доллара во второй половине года
Ожидая выхода ВВП США, инвесторы на рынке продолжают гадать, обеспечат ли положительные данные рост доллара до конца года. В UBS отмечают, что более высокие показатели подтвердят мнения, что американскую валюту снова можно рассматривать в качестве валюты роста в тех случаях, когда инвесторы готовы рисковать. Несмотря на то, что сложившаяся атмосфера уклонения от рисков на рынке не является благоприятной для рисковых валют, валютные аналитики UBS считают, что прогноз по экономическому росту и ожидания относительно монетарной политики, скорее всего, окажут поддержку росту доллара во второй половине этого года.
Комментарии дилеров по текущей ситуации
В четверг с началом торгов в Токио, а также в течение европейской и американской торговых сессий курс UD/USD демонстрирует позитивную динамику. Максимумом сегодняшнего торгового дня выступает отметка 0.8505. Пока закрепиться выше фигуры 0.8500 не удалось, но дилеры отмечают, что потенциальное движение до 0.8575/70 не должно столкнуться с существенным сопротивлением.
Позитивную динамику демонстрирует также кросс-курс евро/иена. Максимумы дня в настоящий момент сформированы на 112.75. Позитивным знаком для дальнейшего продолжения восходящей коррекции является тот факт, что цены завершают день выше трендовой линии сопротивления, построенной с максимумов 4 мая. Ближайшей целью для тестирования является 113.25, однако ключевым уровнем сопротивления и основной целью будет являться отметка 114.40.
Торговые стратегии Saxobank.Валютный рынок 26-27 мая 2010.
EUR USD евро доллар-евро доллар
Пара может встретить поддержку в области 1,2250-60, что поможет ей восстановиться выше уровня 1,23 до 1,24. Стоп ниже 1,2215.
EURJPY евро иена-Мы предпочитаем покупать на спаде до минимумов в области 110 с целью на возвращение к 113,0. Стоп ниже 109,70.
USDJPY доллар иена-Падение ниже уровня 90,0 будет ограничено областью 89,80-90, откуда может начаться коррекция к 90,60. Выше целью становится уровень 91,10.
GBPUSD фунт доллар -В случае прорыва отметки 1,4415 первой целью становится уровень 1,45. Предполагаемая поддержка в области 1,4340-50.
AUDUSD-Ожидается, что в краткосрочной перспективе пара сформирует основание в области 0,8190-00. Выше цель на 0,83. Ниже указанного уровня пара рискует упасть к 0,8125.
Календарь новостей forex от 28 мая 2010 г.
03:01\ Великобритания\ Индекс потребительского доверия Gfk\ май
03:30\ Япония\ Расходы домохоязйств\ Апрель
03:30\ Япония\ Базовый индекс потребительских цен по Токио\ май
03:30\ Япония\ Базовый индекс потребительских цен по стране\ Апрель
03:30\ Япония\ Уровень безработицы\ Апрель
03:50\ Япония\ Розничные продажи\ Апрель
10:00\ Германия\ Индекс импортных цен\ Апрель
10:15\ Швейцария\ Сальдо торгового баланса\ Апрель
13:30\ Швейцария\ Экономический барометр KOF\ май
16:30\ Канада\ Сальдо платежного баланса\ 1 квартал
16:30\ США\ Базовый индекс цен расходов на личное потребление\ Апрель
16:30\ США\ Личные доходы\ Апрель
16:30\ США\ Личные расходы\ Апрель
17:45\ США\ Индекс деловой активности \ май
17:55\ США\ Пересмотренный индекс потребительских настроений по данным Мичиганского университета\ май
17:55\ США\ Пересмотренные инфляционные ожидания по данным Мичиганского университета\ май
0 коммент.:
Отправить комментарий